SANTO DOMINGO.– Más de RD$690 mil millones del crédito bancario consolidado en República Dominicana están destinados al consumo, un dato que adquiere especial relevancia en momentos en que la economía registra crecimiento y sectores como la construcción y las industrias manufactureras presentan expansiones de dos dígitos.

De acuerdo con el Boletín de Estadísticas Macroeconómicas y Sectoriales enero-junio 2026, de la Oficina Nacional de Estadística (ONE), el total de préstamos consolidados alcanzó RD$2,594,974.7 millones al cierre de junio.

El 26.6 % de ese monto corresponde a préstamos de consumo, equivalente a aproximadamente RD$690,267 millones.

En términos sencillos, por cada RD$100 prestados por el sistema financiero, RD$26.60 están destinados al consumo.

El dato coloca el comportamiento del crédito de los hogares en el centro de la discusión sobre la composición del crecimiento económico dominicano durante el primer semestre del año.

Una economía que crece y un crédito de consumo que representa más de una cuarta parte

Los datos oficiales muestran una economía con avances importantes en varias actividades.

Entre los sectores destacados por la ONE, la construcción registró un crecimiento de 22.6 %, las industrias manufactureras aumentaron 12.9 %, hoteles y restaurantes crecieron 5.3 %, mientras agricultura, silvicultura y pesca avanzaron 1.5 %.

El contraste resulta relevante.

Mientras la actividad constructiva y manufacturera presentan tasas de expansión de dos dígitos, el sistema financiero mantiene un saldo de préstamos superior a RD$2.5 billones, con más de RD$690 mil millones clasificados como crédito de consumo.

Esto no significa que el crecimiento económico esté siendo provocado por el endeudamiento de los consumidores ni que los hogares estén recurriendo necesariamente a préstamos por falta de ingresos. El dato disponible no permite establecer esa relación causal.

Lo que sí revela es que el consumo constituye una parte considerable de la cartera crediticia consolidada del sistema financiero dominicano.

¿A dónde está llegando el dinero?

La pregunta que surge de las estadísticas es hacia dónde está fluyendo el financiamiento.

Un sistema financiero puede ampliar el crédito al consumo como parte normal del funcionamiento de la economía: adquisición de vehículos, electrodomésticos, bienes duraderos, consolidación de deudas y otros gastos pueden ser financiados mediante préstamos.

Sin embargo, desde la perspectiva del análisis económico, resulta relevante comparar esos RD$690 mil millones con el financiamiento que recibe el aparato productivo.

La diferencia permite observar si la expansión del crédito está acompañando principalmente el consumo de los hogares o si también está fortaleciendo en una proporción significativa actividades capaces de ampliar la producción, la inversión y el empleo.

Construcción: uno de los principales motores

La construcción aparece como uno de los sectores más dinámicos del período.

Durante enero-junio fueron otorgadas 921 licencias, correspondientes a 5,450,657.5 metros cuadrados de construcción, con una variación de 19.8 %.

El 57.6 % de las áreas autorizadas correspondió a apartamentos

Además, fueron autorizadas 34,698 unidades habitacionales, con un valor tasado de RD$84,302.7 millones.

Santo Domingo concentró 34.2 % del valor tasado, reflejando una fuerte concentración de la actividad inmobiliaria en esa demarcación.

La construcción, por tanto, representa uno de los espacios donde el crecimiento económico puede traducirse en inversión, infraestructura, vivienda y generación de empleos.

Manufactura crece 12.9 %

Las industrias manufactureras también registraron un comportamiento destacado, con un crecimiento de 12.9 %.

Este desempeño contrasta con el de la agricultura, silvicultura y pesca, cuyo crecimiento fue de apenas 1.5 %.

La diferencia evidencia que el crecimiento de la economía no ocurre de manera uniforme entre los sectores y plantea otra interrogante: qué actividades están generando mayor valor y cuáles presentan mayores dificultades para expandirse.

En una economía donde el crédito de consumo representa 26.6 % del saldo consolidado, esa composición sectorial adquiere especial importancia.

El dinero en circulación también aumenta

El comportamiento del crédito ocurre paralelamente a una expansión de los principales agregados monetarios.

El medio circulante (M1) alcanzó RD$924,396.9 millones, con un crecimiento de 11.1 %.

La oferta monetaria ampliada (M2) llegó a RD$2,406,402.9 millones, para un aumento de 10 %.

Mientras que el dinero en sentido ampliado (M3) alcanzó RD$3,351,455.2 millones, equivalente a una variación de 12.8 %.

El escenario combina así una expansión monetaria con un elevado volumen de crédito y una participación significativa del financiamiento al consumo.

Remesas superan los US$6,200 millones

La capacidad de consumo de los hogares también debe analizarse en el contexto de los ingresos externos que recibe el país.

Durante el primer semestre, República Dominicana recibió US$6,219.3 millones en remesas familiares.

Las reservas internacionales netas alcanzaron US$15,817.1 millones, suficientes para cubrir 6.4 meses de importaciones, según el boletín.

Las remesas representan una fuente importante de recursos para las familias dominicanas y constituyen, además, una de las principales fuentes de divisas de la economía.

El boletín, sin embargo, no establece cuánto de esas remesas termina destinado al consumo ni cuánto se canaliza hacia ahorro o inversión.

El dato que merece seguimiento

El volumen de crédito de consumo —aproximadamente RD$690 mil millones— no constituye por sí mismo una señal negativa.

El elemento que merece seguimiento es su peso dentro del total del financiamiento y su evolución frente al crédito destinado a actividades productivas.

Si el crecimiento económico pretende sostenerse en el tiempo, resulta relevante determinar cuánto financiamiento está ampliando la capacidad productiva del país y cuánto está respaldando la demanda de los hogares.

La diferencia no es menor.

Un préstamo destinado a una inversión productiva puede generar capacidad adicional de producción, mientras que un préstamo de consumo satisface principalmente una necesidad de adquisición o gasto del hogar. Ambos cumplen funciones económicas diferentes y tienen impactos distintos sobre la generación futura de ingresos.

Una fotografía con dos caras

Las estadísticas del primer semestre muestran una economía con indicadores favorables: construcción creciendo 22.6 %, manufactura 12.9 %, hoteles y restaurantes 5.3 %, remesas por más de US$6,200 millones y reservas internacionales superiores a US$15,800 millones.

Pero, al mismo tiempo, el sistema financiero registra RD$2.59 billones en préstamos consolidados, de los cuales RD$690 mil millones están vinculados al consumo.

Ese contraste ofrece una lectura diferente de la economía dominicana.

El país crece, pero una parte importante del crédito está orientada a consumir.

La pregunta que dejan los datos no es si el crédito al consumo es bueno o malo. Es qué proporción del financiamiento está contribuyendo a crear nueva capacidad productiva y qué proporción está sosteniendo la demanda mediante endeudamiento.

Responderla requiere observar la evolución de los préstamos productivos, los ingresos de los hogares, los salarios reales, el empleo, las tasas de interés y la morosidad.

Por ahora, el dato oficial es contundente: más de RD$690 mil millones del crédito consolidado están destinados al consumo, equivalentes al 26.6 % de los préstamos del sistema.

Y esa cifra constituye uno de los indicadores que deben observarse para entender no solamente cuánto crece la economía dominicana, sino también cómo se está financiando ese crecimiento.

Fuente: Oficina Nacional de Estadística (ONE), Boletín de Estadísticas Macroeconómicas y Sectoriales, enero-junio 2026. Datos monetarios y financieros con base en información del Banco Central de la República Dominicana.